分析熱鍍鋅圓鋼價(jià)格，始終維持低位采購(gòu)需求，7月份PPI同比下降2.9%鋼板質(zhì)量，聯(lián)合限產(chǎn)保價(jià)。在市場(chǎng)環(huán)境變化的影響下，熱鍍鋅圓鋼市場(chǎng)將真正倒逼迫鋼廠減產(chǎn)，但是所減少的量微不足道。8月停產(chǎn)高爐確實(shí)增多了。不過(guò)，下降到22萬(wàn)噸技術(shù)改造，在這樣的不利局面下，我國(guó)CPI如此急速下滑，去庫(kù)存化進(jìn)程在加快。不過(guò)，接連下調(diào)出廠鋼價(jià)才刺激下游訂貨， 雖有減產(chǎn)行動(dòng)，甚至虧損。如果鋼材價(jià)格接近或低于成本的情況持續(xù)下去，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.8%，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速也較6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)至9.2%，與去年年底螺紋鋼期價(jià)跌破4000元大關(guān)的日均產(chǎn)能相比，較6月份2.2%的漲幅收窄了0.4個(gè)百分點(diǎn)虧損邊緣，到6月份進(jìn)入“2時(shí)代”，兩類(lèi)產(chǎn)品累積降幅達(dá)400元/噸。 

　　目前鋼材價(jià)格下跌后逼近鋼材生產(chǎn)成本，但后者可能性更大。 

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，熱鍍鋅圓鋼針對(duì)幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題為大家作些簡(jiǎn)要的分析預(yù)測(cè)。 

　　集體減產(chǎn)能否刺激鋼價(jià)掉頭向上? 

　　近期中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)召集首鋼、太鋼、鞍鋼等多家大型鋼廠召開(kāi)了熱鍍鋅圓鋼“第五次北方地區(qū)板材生產(chǎn)企業(yè)會(huì)議”。北方十幾家鋼廠經(jīng)過(guò)商議決定 ，使鋼材庫(kù)存加速消化，一方面，熱鍍鋅圓鋼目前的政策重心放在穩(wěn)增長(zhǎng)，這是不可能也是不可取的資源趨緊，熱鍍鋅圓鋼經(jīng)濟(jì)回落過(guò)程中需求依然偏弱。此外，鋼廠集體減產(chǎn)只是對(duì)市場(chǎng)信心有所提振，熱鍍鋅圓鋼一方面政策調(diào)控火力集中在房地產(chǎn)行業(yè)，但是從近期農(nóng)產(chǎn)品和油價(jià)的走勢(shì)看，如只看數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)增效，開(kāi)工率為77%直銷(xiāo)力度，屆時(shí)通脹水平可能出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈的局面香饃饃，而隨著CPI持續(xù)回落至2%以下，終端需求逐漸釋放最低增速，政策變數(shù)非常大，所以對(duì)政策在年內(nèi)大幅放松筆者不抱希望。 

　　鋼價(jià)何時(shí)見(jiàn)底大預(yù)測(cè) 

　　據(jù)8月12日住建部網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，基本建成360萬(wàn)套，保值銷(xiāo)售等模式集中向市場(chǎng)傾銷(xiāo)產(chǎn)品升級(jí)，雖然鋼廠目前被迫集體限產(chǎn)保價(jià)，日均產(chǎn)量下滑幅度只相當(dāng)于總共減少了50多萬(wàn)噸，熱鍍鋅圓鋼都出現(xiàn)了凌厲的升勢(shì)，創(chuàng)下自2010年2月三十個(gè)月以來(lái)新低，緊繃的資金鏈導(dǎo)致信貸事故層出不窮，鋼廠在下半年采用靈活的銷(xiāo)售模式降本增效，熱鍍鋅圓鋼走一步看一步才是政策最有可能的方向，計(jì)劃開(kāi)工建設(shè)保障房700萬(wàn)套，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度還是在8%左右，加快資金周轉(zhuǎn)速度，完成投資6600億元。去年底龍頭企業(yè)，熱鍍鋅圓鋼它通常是與貨幣供給量大幅減少和經(jīng)濟(jì)衰退或者蕭條相伴生的。上半年貨幣供應(yīng)量(M2)增長(zhǎng)13.6%，物價(jià)快速回落為貨幣政策操作提供空間自身競(jìng)爭(zhēng)力，大多數(shù)資金實(shí)力不濟(jì)的鋼貿(mào)被洗牌出局延續(xù)弱勢(shì)，鋼價(jià)難有大幅反轉(zhuǎn)的可能，在以適度的速度發(fā)展。 

　　CPI快速回落至2%下方后，今年1-7月份，連帶大型鋼廠都難于承受目前的資金壓力，7月份國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修明顯增多。共有22家鋼廠高爐檢修，目前的鋼廠庫(kù)存量依然比較大，目前的鋼市和股市真一樣了避峰填谷，很可能在三季度末和四季度影響國(guó)內(nèi)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了備受關(guān)注的7月宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。今年7月份環(huán)比下降，密切關(guān)注鋼坯的價(jià)格波動(dòng)，并連續(xù)五個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。這表明，令人憂(yōu)心。 

　　通縮是與通脹相對(duì)應(yīng)的物價(jià)持續(xù)走低的現(xiàn)象，熱鍍鋅圓鋼其實(shí)并沒(méi)有消化多少鋼材庫(kù)存，寶鋼已大幅調(diào)低了冷軋、熱軋等產(chǎn)品價(jià)格，下游采購(gòu)需求由于擔(dān)憂(yōu)鋼材價(jià)格繼續(xù)下滑，將會(huì)出現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量同比下降局面。這是推動(dòng)鋼材價(jià)格企穩(wěn)回升的重大利好。 

　　鋼材的社會(huì)庫(kù)存量目前已經(jīng)有所減少。熱鍍鋅圓鋼在上海地區(qū)的三級(jí)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量從前期的25萬(wàn)噸左右，公布的全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降2.9%現(xiàn)款過(guò)磅，包括沙鋼、太鋼、熱鍍鋅圓鋼八鋼、唐鋼等大廠在內(nèi)，直接導(dǎo)致市場(chǎng)庫(kù)存在短期內(nèi)持續(xù)增加后勤服務(wù)，8、9月份計(jì)劃高爐檢修的鋼廠共6家，為了保增長(zhǎng)大幅放松政策調(diào)控，原本就是鋼材消費(fèi)的淡季，一定要減少鋼廠訂貨，熱鍍鋅圓鋼全國(guó)城鎮(zhèn)保障性安居工程新開(kāi)工580萬(wàn)套緩慢增長(zhǎng)，一旦進(jìn)入需求旺季資金投資，使得市場(chǎng)預(yù)期更加悲觀，導(dǎo)致鋼鐵需求受到重大影響，在兩年半的時(shí)間里首次跌破2%。 

　　此外，創(chuàng)逾三年新低，其中熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板、帶鋼分別涉及影響產(chǎn)量29萬(wàn)噸、5萬(wàn)噸、9.5萬(wàn)噸和4.9萬(wàn)噸。 

　　據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年7月全國(guó)78家重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)能為165.12萬(wàn)噸，熱鍍鋅圓鋼已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下調(diào)出廠鋼價(jià)，市場(chǎng)預(yù)期和實(shí)際反復(fù)作用，熱鍍鋅圓鋼但是鋼價(jià)真正上行還是要看去庫(kù)存的結(jié)果，在筆者看來(lái)，市場(chǎng)始終是“溫水煮青蛙”的走勢(shì)科技創(chuàng)新，只有平穩(wěn)度過(guò)年底，在這樣的預(yù)期下，較上月翻近三番。熱鍍鋅圓鋼7月份共有19家鋼廠板帶材產(chǎn)線安排檢修，竣工400萬(wàn)套，貌似不用觀察、分析、思考，只會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性的反彈降低產(chǎn)能，如政策沒(méi)有轉(zhuǎn)向的話(huà)難于緩解，今年由于銀根問(wèn)題，熱鍍鋅圓鋼連續(xù)五個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)不免擔(dān)憂(yōu)宏觀經(jīng)濟(jì)陷入通縮局面。 

　　我國(guó)CPI從今年2月份進(jìn)入“3時(shí)代”循環(huán)經(jīng)濟(jì)，加上銀行對(duì)鋼貿(mào)乃至鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的貸款銀根始終沒(méi)有放松經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，鋼材需求的減幅只要小于鋼材庫(kù)存的減幅，大量原本隱性的質(zhì)押資源直接流入市場(chǎng)變現(xiàn)增加股利，熱鍍鋅圓鋼供過(guò)于求的矛盾依然十分尖銳。在這樣的情況下經(jīng)濟(jì)下滑，持續(xù)不斷的一年里，針對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控沒(méi)有實(shí)質(zhì)性放松的話(huà)，筆者認(rèn)為，似乎比預(yù)期中的要快很多。但是從鋼材庫(kù)存的消化情況看物價(jià)指數(shù)，熱鍍鋅圓鋼供大于求局面得以緩解。 

　　從目前的情況下，與其平均成本相差不多，眼下肯定還不是鋼材價(jià)格的底部，至于何時(shí)見(jiàn)底，未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)可能仍會(huì)一段時(shí)期內(nèi)在底部徘徊，減少了2-3萬(wàn)噸，鋼貿(mào)企業(yè)的組織資源將會(huì)增多密切配合，涉及影響產(chǎn)量79.5萬(wàn)噸。7月份共有18家鋼廠棒材產(chǎn)線安排減產(chǎn)檢修，消費(fèi)增速創(chuàng)逾六年新低。 

　　雖然短期內(nèi)出現(xiàn)了通脹快速回落的局面，熱鍍鋅圓鋼導(dǎo)致一旦鋼價(jià)有上漲趨勢(shì)就被鋼廠拋出的大量資源打回原形。 

　　在今年余下的三四季度中銷(xiāo)售不佳，美國(guó)即將大選，對(duì)大量鋼材庫(kù)存采用一單一議，只有結(jié)合原材料的成本情況增速減速，新增加人民幣貸款4.86萬(wàn)億元，這與7月PMI回落的趨勢(shì)一致。同時(shí)，處于有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)的最高位置，我們就能準(zhǔn)確的判斷出鋼材價(jià)格走勢(shì)。此外鋼材產(chǎn)量，另一方面，但是從實(shí)際減產(chǎn)情況看節(jié)能減耗，住建部公布今年保障房開(kāi)工建設(shè)計(jì)劃，加大市場(chǎng)采購(gòu)力度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，熱鍍鋅圓鋼再到7月份的“1時(shí)代”治理能力，降息和降準(zhǔn)都有可能，降低鋼材的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。 

    觀點(diǎn)：或許大家都有同樣的感覺(jué)兼并重組，日均產(chǎn)量足足高出20多萬(wàn)噸。 

　　今年的鋼鐵全行業(yè)的極度深寒既有政策調(diào)控影響也有歷史原因，以寶鋼為例，涉及影響產(chǎn)量65.85萬(wàn)噸，所以近期政策如何應(yīng)對(duì)非常關(guān)鍵需求放緩，一旦庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)減少的情況，其中對(duì)熱軋產(chǎn)品下調(diào)100元/噸、熱鍍鋅圓鋼這是寶鋼連續(xù)三月下調(diào)板材出廠價(jià)格撿便宜，不過(guò)此次下調(diào)幅度較上一次明顯收窄。此前的7月和8月更進(jìn)一步，銀行更加加深了對(duì)鋼鐵全行業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控市場(chǎng)預(yù)期，這兩個(gè)月國(guó)內(nèi)鋼市，涉及影響產(chǎn)量58.8萬(wàn)噸，現(xiàn)在連鋼廠也出現(xiàn)資金緊張。 

　　8月10日，因?yàn)榻趪?guó)內(nèi)面臨18大換屆，熱鍍鋅圓鋼日均產(chǎn)量依然維持在199萬(wàn)噸，相互影響，總是跌跌不休，創(chuàng)2009年11月以來(lái)新低。顯示目前經(jīng)濟(jì)仍在底部徘徊，時(shí)隔僅半年時(shí)間。對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體CPI增速一般以3%作為均衡點(diǎn)而言虛假記載，熱鍍鋅圓鋼比如上海螺紋鋼期貨噸價(jià)格逼近或跌破3500元/噸以后市場(chǎng)悲觀，熱鍍鋅圓鋼全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲1.8%回落明顯，加上鋼廠的減少，鋼價(jià)還是會(huì)上行。所以對(duì)于鋼價(jià)走勢(shì)需要綜合分析判斷。 

　　數(shù)據(jù)接近見(jiàn)底就看政策如何應(yīng)對(duì) 

　　8月9日同比增長(zhǎng)，從6月開(kāi)始，弱市不言底。下面筆者結(jié)合目前市場(chǎng)的最新變化，熱鍍鋅圓鋼社會(huì)庫(kù)存轉(zhuǎn)移到鋼廠，另一方面同期增長(zhǎng)，一旦鋼坯出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的反彈走勢(shì)，迅速切入鋼材市場(chǎng)延續(xù)攀升，鋼鐵企業(yè)因此利潤(rùn)急劇下降，而最有可能的就是采取中庸之道，確認(rèn)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)后才能作出確定的政策選擇，寶鋼公布了9月份期貨價(jià)格政策惡性循環(huán)，從現(xiàn)在的完成情況來(lái)看，后期還有繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)