天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　從行情運(yùn)行的邏輯來(lái)看，這輪下跌分為兩波：

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　第一波是從2012年12月中旬到2013年1月份，2012年12月開(kāi)始的報(bào)價(jià)下跌主要是由錢(qián)荒引起的，股指和商品期貨基本同時(shí)進(jìn)行調(diào)整。對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)而言，鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商和下游企業(yè)均出現(xiàn)較為嚴(yán)重的資金緊張鍍鋅鋼管，這就使得往年基本都會(huì)出現(xiàn)的冬儲(chǔ)行為并沒(méi)有如預(yù)期出現(xiàn)鍍鋅鋼管，導(dǎo)致原料和成品材需求均較差。最近，由于天氣的因素系統(tǒng)挖潛，北方材大量南下也對(duì)南方的鋼材報(bào)價(jià)造成很大壓力下調(diào)為主鍍鋅鋼管，上海、廣州等地的報(bào)價(jià)也跟隨北京建材報(bào)價(jià)的下跌出現(xiàn)補(bǔ)跌鍍鋅鋼管，這種情況一直延續(xù)到1月份春節(jié)前。

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　第二波下跌相關(guān)建議，則是在春節(jié)之后初見(jiàn)端倪，報(bào)價(jià)在2月份經(jīng)過(guò)短暫橫盤(pán)調(diào)整后，從下旬開(kāi)始在房地產(chǎn)停貸等利空消息的打壓下，再次下跌。就鋼材市場(chǎng)而言，這波下跌的主力是原料相關(guān)品種，成品材跌幅相對(duì)較少。主要原因是鋼廠因?yàn)槌善凡膸?kù)存增加較多且資金緊張使得放緩了生產(chǎn)節(jié)奏，減少了對(duì)原料的需求分配政策，同時(shí)降低了廠內(nèi)原料庫(kù)存，迫使港口原料庫(kù)存大增，原料報(bào)價(jià)受壓沉重?？梢哉f(shuō)，第二波的報(bào)價(jià)下跌主要是原料報(bào)價(jià)補(bǔ)跌造成的最低增速，因?yàn)樗鼛?dòng)了鋼材成本重心的下移。

　　從以往的報(bào)價(jià)運(yùn)行規(guī)律我們可以發(fā)現(xiàn)兩點(diǎn)，一是原料報(bào)價(jià)波動(dòng)的幅度往往是要大于成品材的鍍鋅鋼管，二是成品材報(bào)價(jià)走勢(shì)往往領(lǐng)先于原料報(bào)價(jià)，這波報(bào)價(jià)下跌具有同樣的運(yùn)行規(guī)律。因此，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)焦炭、焦煤和礦石期貨的跌幅明顯大于螺紋鋼期貨。

　　■影響后期報(bào)價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素有哪些?

　　在理清了報(bào)價(jià)下跌背后的邏輯之后機(jī)械性能，那么未來(lái)報(bào)價(jià)走勢(shì)需要考慮哪些重要因素呢?換句話說(shuō)創(chuàng)造效益，哪個(gè)是影響未來(lái)鋼價(jià)走勢(shì)的最關(guān)鍵因素?編輯也許，主要有以下幾個(gè)方面，我們近期需密切關(guān)注：

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)層面

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　宏觀經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，應(yīng)該沒(méi)有太大的亮點(diǎn)，不會(huì)有什么刺激法規(guī)出臺(tái)，但也至少部分消除了市場(chǎng)的某些恐慌情緒。一是房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)前期市場(chǎng)所擔(dān)心的崩潰業(yè)務(wù)范圍，中國(guó)式的經(jīng)濟(jì)危機(jī)不會(huì)爆發(fā)鍍鋅鋼管，是可控的。二是貨幣法規(guī)偏緊仍舊是常態(tài)，部分債務(wù)問(wèn)題可能會(huì)存在，但不太可能蔓延到無(wú)法控制。這就從大局的角度決定了2013年鋼材市場(chǎng)仍舊是一個(gè)行業(yè)調(diào)整的年份，鋼材報(bào)價(jià)跌易漲難有所緩解，整體寬幅震蕩。

　　2、鋼材庫(kù)存高企問(wèn)題

　　春節(jié)之后下滑態(tài)勢(shì)，鋼材報(bào)價(jià)沒(méi)有啟動(dòng)上漲的一個(gè)主要原因就是社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存相對(duì)于往年同期而言鍍鋅鋼管，都是比較高的鍍鋅鋼管，加之天氣較冷影響了實(shí)際的需求。從圖3和圖4來(lái)看情況顯示，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)每年的庫(kù)存變化走勢(shì)圖基本上具有相同的規(guī)律發(fā)布報(bào)告，尤其是春節(jié)前后。2013年春節(jié)較往年提前良性之路，所以雖然貿(mào)易企業(yè)并沒(méi)有明顯的冬儲(chǔ)囤貨行為，但由于需求端的減弱，社會(huì)庫(kù)存還是出現(xiàn)了較大幅度的被動(dòng)增加。然而，如果我們把對(duì)比的時(shí)間節(jié)點(diǎn)不放在同期對(duì)比，而是春節(jié)前后來(lái)對(duì)比，就可以發(fā)現(xiàn)2013年的庫(kù)存增量是小于2013年的，尤其是在產(chǎn)量同比較大增幅的情況下。隨著現(xiàn)在進(jìn)入3月份，基本可以明確的預(yù)期鋼材社會(huì)庫(kù)存將進(jìn)入去庫(kù)存階段撿便宜，近期上海螺紋鋼庫(kù)存就出現(xiàn)了環(huán)比減少，因此編輯也許庫(kù)存對(duì)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的壓力在逐步減弱。
供給方面庫(kù)存上升，從粗鋼日均產(chǎn)量數(shù)據(jù)也可以看出降低產(chǎn)能，當(dāng)前鋼廠的生產(chǎn)力度還是不大的，供給端給報(bào)價(jià)的壓力不大，可以理解為支撐報(bào)價(jià)的因素。