天津眾輝鋼材銷(xiāo)售有限公司發(fā)表分析稱(chēng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的持續(xù)走跌鍍鋅鋼管，中國(guó)鋼價(jià)屢創(chuàng)新低，截止到2013年3月上旬，鋼材綜合報(bào)價(jià)指數(shù)業(yè)已跌至2006年3月份以來(lái)的新低。多數(shù)市場(chǎng)分析指出，鋼價(jià)已經(jīng)跌無(wú)可跌，隨著需求的釋放不容樂(lè)觀，后市即將迎來(lái)超跌反彈行情實(shí)行組織，抄底囤貨輿論開(kāi)始熱了起來(lái)。那么，在中國(guó)傳統(tǒng)的鋼材“冬儲(chǔ)”行情逐漸淡化之后主要推手，市場(chǎng)是否還存在可賭的趨勢(shì)性行情呢?編輯也許不多。 　　鋼價(jià)創(chuàng)下新低 階段性底部已現(xiàn)

　　進(jìn)入2014年以來(lái)同期增長(zhǎng)，中國(guó)的鋼材市場(chǎng)可謂是哀鴻遍地;先是春節(jié)后鋼材市場(chǎng)因?yàn)橐馔獾摹暗勾汉睔夂蚨鴣G失了傳統(tǒng)的“開(kāi)門(mén)紅”、隨后的元宵節(jié)需求釋放預(yù)期也繼續(xù)敗走麥城;在下游行業(yè)開(kāi)工緩慢，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)低迷等諸多不利因素的影響下物業(yè)管理，鋼價(jià)屢創(chuàng)新低;特別是期鋼鐵市場(chǎng)場(chǎng)在3月上旬末更是出現(xiàn)暴跌行情，期螺大幅下探至3200元每噸以下冰點(diǎn)，同時(shí)遠(yuǎn)期熱卷電子盤(pán)也跌幅較大，由此帶動(dòng)剛剛借助中國(guó)兩會(huì)有所企穩(wěn)的現(xiàn)貨鋼鐵市場(chǎng)再次加速下行。

　　通過(guò)對(duì)比鋼廠125美元每噸的進(jìn)口礦成本來(lái)看執(zhí)行價(jià)格，鋼廠的虧損在加大，也許鋼價(jià)的階段性底部已經(jīng)出現(xiàn)，鋼價(jià)繼續(xù)大幅下行的空間十分有限。

　　需求基本面逐步好轉(zhuǎn) 鋼價(jià)或?qū)⒂|底反彈

　　時(shí)間進(jìn)入3月中旬，中國(guó)兩會(huì)也將在近期末結(jié)束;兩會(huì)之后鍍鋅鋼管，各項(xiàng)法規(guī)措施將陸續(xù)出臺(tái);而中國(guó)各個(gè)地方也將抓住3月這最后的半個(gè)月時(shí)間，想方設(shè)法的保住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在7.5%以上，因此小幅上揚(yáng)，此前地方兩會(huì)確定的一系列的基礎(chǔ)建設(shè)投資計(jì)劃，有望加快啟動(dòng)。保障房工程建設(shè)加量、中西部小城鎮(zhèn)建設(shè)及其配套設(shè)施的建設(shè)、鐵路建設(shè)、棚戶(hù)區(qū)改造提速等一系列重大項(xiàng)目都有望在最快的速度下立項(xiàng)啟動(dòng)。與此同時(shí)巨大挑戰(zhàn)，2月份雖然制造業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回落生產(chǎn)積極鍍鋅鋼管，但是汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量大幅回升繼續(xù)提振板材市場(chǎng)信心。隨著中國(guó)各地工程項(xiàng)目、生產(chǎn)活動(dòng)步入正軌業(yè)務(wù)范圍，鋼材市場(chǎng)的下游需求基本面，有望在3月底4月初有較為明顯的增長(zhǎng);由此或引導(dǎo)鋼價(jià)底部反彈。

　　鋼貿(mào)商或加大抄底補(bǔ)庫(kù)存力度

　　近段時(shí)間以來(lái)，隨著市場(chǎng)去庫(kù)存啟動(dòng)，市場(chǎng)活躍度明顯提高;盡管市場(chǎng)還在繼續(xù)消化利空當(dāng)中鍍鋅鋼管，但是一些關(guān)于“抄底”的聲音已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn);多數(shù)市場(chǎng)人士也許伸手拉上鍍鋅鋼管，當(dāng)前鋼價(jià)已經(jīng)跌至底部鍍鋅鋼管，繼續(xù)下跌空間有限;而市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，下游需求逐步啟動(dòng)，此前手中資源量不足的經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)始有計(jì)劃的補(bǔ)貨。

　　2012年冬天以來(lái)，中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)除了一些大戶(hù)有一定的庫(kù)存之外，多數(shù)鋼貿(mào)商因?yàn)橘Y金壓力、預(yù)期較低等原因多以低庫(kù)存、甚至零庫(kù)存為主;旺季來(lái)臨物價(jià)指數(shù)，加上鋼價(jià)處于低位，這一批鋼貿(mào)商存在較大的補(bǔ)庫(kù)存需求，在報(bào)價(jià)底部入手拿貨將是多數(shù)人的選擇。

　　趨勢(shì)性行情難等 抄底囤貨需謹(jǐn)慎

　　但是，編輯有些許的擔(dān)憂(yōu)價(jià)格趨向，首先是盡管鋼價(jià)已然超跌企穩(wěn)反彈，即便出現(xiàn)反彈，但是形成趨勢(shì)性反彈行情的可能性不大。鋼廠的粗鋼日均產(chǎn)量重回208萬(wàn)噸以上高位正處嚴(yán)冬，后期供應(yīng)壓力還將持續(xù)，其次是下游需求雖然開(kāi)啟利潤(rùn)大幅縮水，但從2012年同期的經(jīng)歷來(lái)看，3~4月份的終端需求難以大幅釋放，總體較為溫和;而鋼材出口規(guī)模在2月份大幅回落，現(xiàn)階段人民幣兌美元匯率不斷下降，以美元為結(jié)算單位的鋼材出口業(yè)務(wù)面臨報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)不足的劣勢(shì)日進(jìn)斗金，或許會(huì)繼續(xù)影響后期鋼材出口，從而加大中國(guó)市場(chǎng)去庫(kù)存壓力。第三是雖然現(xiàn)階段進(jìn)口礦跌破至110美元每噸以下，但中國(guó)港口鐵礦石超億噸庫(kù)存重壓，加上霧霾等環(huán)保治理依舊重點(diǎn)限制鋼廠生產(chǎn)，后期進(jìn)口礦等原料快速反彈的可能性較低現(xiàn)貨維持，在鋼廠全力去庫(kù)存的操作模式下市場(chǎng)悲觀鍍鋅鋼管，鋼廠法規(guī)還將繼續(xù)向市場(chǎng)傾斜步入極寒期，因此成本方面依然會(huì)受到壓制，難以有效拉動(dòng)鋼價(jià)持續(xù)反彈。第四，盡管2月CPI指數(shù)再創(chuàng)新低，央行在貨幣法規(guī)調(diào)整方面有更大的空間鍍鋅鋼管，然而在中國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大勢(shì)之下鍍鋅鋼管，適當(dāng)收緊流動(dòng)性可能性較大;資金能力依然將是鋼材市場(chǎng)交投興起的一大考驗(yàn)。第五，當(dāng)前中國(guó)鋼鐵行業(yè)整體繼續(xù)處于供大于求現(xiàn)狀，市場(chǎng)已經(jīng)不存在囤貨待漲的基礎(chǔ);處于買(mǎi)方市場(chǎng)條件下，中國(guó)的鋼材貿(mào)易更多的是報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，挾貨要價(jià)的操作模式早已生存不下去，不適合花大筆的資金去囤貨賭行情鍍鋅鋼管，說(shuō)不定鋼價(jià)的反彈幅度還不夠支付囤貨成本。

　　總的來(lái)說(shuō)，雖然鋼價(jià)在超跌之后會(huì)出現(xiàn)反彈行情;但是在供求嚴(yán)重過(guò)剩的今日，鋼材市場(chǎng)幾乎難以出現(xiàn)長(zhǎng)期的趨勢(shì)性行情，多以短期行情為主更進(jìn)一步，囤貨待漲的條件并不成熟;而且下游需求的釋放也難有突然大增的可能鋼材產(chǎn)量，多以溫和回升為主，也難以帶動(dòng)鋼價(jià)快速反彈難于緩解，加上較大的資金成本壓力低迷之際，抄底可取大馬力生產(chǎn)，然囤貨待漲有些不切實(shí)際，否則最后難以成為鋼廠庫(kù)存資源向下游市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的犧牲品，市場(chǎng)需要謹(jǐn)慎操作。