從市場(chǎng)面來(lái)看：破凈鋼鐵股大批出現(xiàn)顯示鋼鐵股嚴(yán)重超跌，但本輪反彈行情中鋼鐵股走勢(shì)明顯落后于房地產(chǎn)、汽車(chē)、化工等周期股，鋼鐵股漲幅緩慢帶來(lái)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。從基本面來(lái)看：整體需求超預(yù)期促使鋼價(jià)反彈，三季報(bào)業(yè)績(jī)探底是近期鋼鐵股價(jià)表現(xiàn)的重要催化劑。 9月下旬以來(lái)的反彈動(dòng)能主要是鋼材在產(chǎn)業(yè)鏈中的轉(zhuǎn)移。2012年年初以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)表現(xiàn)出產(chǎn)能過(guò)剩明顯、產(chǎn)出維持較高位置、需求疲弱、鋼價(jià)長(zhǎng)期處于下 降通道。

          鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷了三季度的單邊暴跌后，鋼價(jià)和礦價(jià)嚴(yán)重超跌。同時(shí)，鋼貿(mào)商和下游廠商將庫(kù)存壓縮到極限。9 月下旬，基建投資的增加、經(jīng)濟(jì)顯露底部跡象使得十一之前鋼價(jià)開(kāi)始反彈，同時(shí)加上十一小長(zhǎng)假的影響，下游開(kāi)始增加備貨，使得需求“被放大”?？梢哉f(shuō)，本輪鋼 鐵反彈最大的特征便是下游補(bǔ)庫(kù)導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的庫(kù)存轉(zhuǎn)移。