鋼市2013前瞻：大周期下的小v走勢-鍍鋅鋼管

鋼鐵行業(yè)在“黃金十年”終結(jié)之后進入了成熟期。但轉(zhuǎn)型升級、調(diào)整過剩產(chǎn)能、提高競爭力，仍需要相當長的時間，20世紀90年代的調(diào)整期,可以作為一定的參照。羅百輝分析稱：“產(chǎn)能調(diào)整應(yīng)依據(jù)市場原則，避免扭曲?！蔽磥礓撹F行業(yè)將有兩個升級方向：第一，從規(guī)模轉(zhuǎn)向品種和質(zhì)量，避免同質(zhì)化競爭;第二，從被動的節(jié)能減排轉(zhuǎn)向主動的能源和資源流管理。

2012年，受困于經(jīng)濟增速下行、基建投資增速低迷、房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)、制造業(yè)去庫存等因素的影響，中國鋼鐵市場低位運行，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況惡化，尤其是前三季度，鋼鐵價格呈現(xiàn)單邊下行走勢，行業(yè)出現(xiàn)普遍性虧損。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計資料顯示，2012年鋼鐵市場延續(xù)2011年8月以來的下行趨勢。7月下旬至9月初創(chuàng)下年內(nèi)新低，個別品種創(chuàng)下2008年以來的新低。市場的大幅度調(diào)整，也直接引發(fā)了行業(yè)各要素的重組以及生態(tài)環(huán)境的變化。

《2012~2013年中國鋼鐵行業(yè)監(jiān)測預(yù)警報告》顯示，2012年，鋼鐵市場在7月下旬至9月初創(chuàng)下年內(nèi)新低后，在9月份，市場價格出現(xiàn)觸底回升;庫存方面，鋼材社會庫存和鐵礦石港口庫存明顯下降，鋼鐵企業(yè)庫存周期明顯縮短。

鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量負增長，非重點企業(yè)增長迅速，鋼鐵企業(yè)贏利惡化，重點統(tǒng)計企業(yè)虧損狀況尤為嚴重。

“2013年，預(yù)期航行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況將逐步好轉(zhuǎn)。但是，改善程度不會太高，而產(chǎn)能調(diào)整則需要更長的時間。”羅百輝認為，2013年鋼鐵行業(yè)的基本趨勢是大周期下的小V型走勢，大周期放緩，小周期向好。大周期放緩，即鋼鐵行業(yè)增長空間有限，將從兩位數(shù)的復(fù)合增長率轉(zhuǎn)變?yōu)閭€位數(shù)的增長率，小V型走勢，即隨著基建復(fù)蘇、房地產(chǎn)企穩(wěn)、制造業(yè)庫存重建周期的啟動，兩次季節(jié)性需求旺季有望進一步拉動需求，價格周期向好。