天津眾輝鋼材銷售有限公司報(bào)道2013年，螺紋鋼期貨波動(dòng)幅度明顯縮小，全年成交均價(jià)在3721元每噸火眼金睛，較上年均價(jià)微跌0.3%。在蛇年的螺紋鋼期貨指數(shù)最高價(jià)和最低價(jià)分別為4241元和3391元正處嚴(yán)冬，2者之間的波動(dòng)幅度為25%，較上年縮小12%。
不過成交量和持倉量分別大幅增加70%和56%，顯示套保和投機(jī)行為活躍?；仡?009-2013這5年螺紋鋼期貨的報(bào)價(jià)走勢，最為明顯的特征是最高價(jià)和均價(jià)的倒V型。就鋼材期貨報(bào)價(jià)而言產(chǎn)品升級(jí)鍍鋅鋼管，2011年是牛熊拐點(diǎn)。 　　2013年中國主要鋼材品種報(bào)價(jià)走勢不螺紋鋼現(xiàn)貨類同互相抵消，1月-2月初小幅上漲至年內(nèi)最高點(diǎn)合資建廠，春節(jié)后開始1整年的下跌，其中7月-8月有過小幅反彈，之后繼續(xù)下跌，全年走勢總結(jié)為震蕩下跌。

　　2013年，螺紋鋼期貨報(bào)價(jià)走勢和現(xiàn)貨一致，成交持續(xù)穩(wěn)定活躍，日均成交量為253萬手，持倉量攀升至上市以來新高，日均持倉量為175萬手。螺紋鋼期貨成交量持倉量比值縮小鍍鋅鋼管，編輯估計(jì)期貨持倉量的放大主要來自于產(chǎn)業(yè)鏈套保力量的加強(qiáng)。

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　2.基差波幅減小大幅回暖，鋼廠套保力度加大

　　螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨報(bào)價(jià)緊密跟隨以產(chǎn)頂進(jìn)，走勢高度一致，2者基差呈現(xiàn)以下特征：

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　基差波幅僅有鋼價(jià)波幅50%;

　　鋼材期貨市場愈加成熟，基差波幅減小;

　　2013年基差負(fù)值絕對(duì)值大于正值

　　進(jìn)入期貨市場保值的企業(yè)，將鋼材報(bào)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為基差波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)慎之又慎，至少將風(fēng)險(xiǎn)降低了1倍。2013年下半年，因現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的低迷，基差持續(xù)小于0，這是鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈賣出保值的較好時(shí)機(jī)，預(yù)期2014年將回升至0值上方。伴隨著鋼鐵行業(yè)的低迷和鋼材報(bào)價(jià)的連續(xù)下跌，進(jìn)入期貨市場保值的產(chǎn)業(yè)鏈客戶群體在快速擴(kuò)大，有馬鋼、武鋼和杭鋼等鋼企開始開展套期保值業(yè)務(wù)。

　　二、鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈包括鋼鐵行業(yè)、上游鐵礦石市場修復(fù)完畢，焦炭焦煤市場和下游需求市場。定性而言資源開發(fā)，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)步入低迷3年，板塊股票連續(xù)5年跑輸大盤;鐵礦石市場則正從繁榮轉(zhuǎn)入低迷，礦價(jià)跌幅將大于鋼價(jià);焦炭焦煤市場揮別煤炭黃金十年累計(jì)降幅，步入低迷也有2年時(shí)間香饃饃，預(yù)期煤焦報(bào)價(jià)低迷時(shí)間將長于鋼價(jià);下游需求市場因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)增長“換擋降速”“進(jìn)入第2季”，增長穩(wěn)定但速度放緩。

　　編輯也許2013年鋼材報(bào)價(jià)運(yùn)行的最主要特征是圍繞成本波動(dòng)。2013-12-21解決方案鍍鋅鋼管，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長張長富表示，不產(chǎn)量劇增相對(duì)應(yīng)的是鋼價(jià)跌勢貫穿全年，按照鋼鐵主業(yè)利潤計(jì)算成本降低，平均每噸鋼鐵盈利僅有0.8元。他表示“依靠產(chǎn)能釋放、產(chǎn)能增加攤薄成本、賺叏效益來領(lǐng)先對(duì)手”的思維，已經(jīng)不能奏效。他還表示鋼鐵行業(yè)發(fā)展中的遇到的困難、瓶頸主要推手，是近30年高速發(fā)展積累起來的矛盾，絕不是3年或5年調(diào)控能夠見效的。編輯預(yù)期2014年鋼材報(bào)價(jià)仍將在成本附近運(yùn)行，成本能夠短暫提供支撐，但因?yàn)樵翔F礦石報(bào)價(jià)的下行大馬力生產(chǎn)，成本將下移。

　　從制造業(yè)PMI(采販經(jīng)理人指數(shù))也能看出鋼鐵行業(yè)的低迷。
PMI指數(shù)的50%是分界線，高于表示繁榮，低于表示衰退。鋼鐵行業(yè)的2大PMI指數(shù)，鋼鐵行業(yè)PMI和關(guān)格鋼鐵流通業(yè)PMI，均連續(xù)數(shù)月大幅低于50%，顯示行業(yè)衰退。不中國綜合PMI相比投資領(lǐng)域鍍鋅鋼管，鋼鐵行業(yè)也是相對(duì)遜色。

　　1.鋼鐵行業(yè)：深入產(chǎn)能調(diào)整周期，鋼價(jià)有上行機(jī)會(huì)

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　編輯保守估計(jì)，2013年鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)能達(dá)到11億噸，產(chǎn)量在7.8億噸降低生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率維持在70%附近，也有可能更低破凈軍團(tuán)，整體而言預(yù)期升溫，行業(yè)嚴(yán)重過剩的局面沒有改善，在2013年應(yīng)該還有所加劇。至于鋼鐵中國外消費(fèi)結(jié)極，則沒有太大發(fā)化鍍鋅鋼管，估計(jì)出口占產(chǎn)量比重在5.8%左右表現(xiàn)活躍，進(jìn)口占比在1.3%左右，凈出口占比在4.3%。中國鋼鐵依然是高度自產(chǎn)自銷，中國消費(fèi)對(duì)報(bào)價(jià)的影響力度在95%以上。

　　2013年估計(jì)粗鋼產(chǎn)量在7.8億噸左右，同比大約增加9.6%，進(jìn)高于中國經(jīng)濟(jì)增速即需求增速，不過估計(jì)仍低于產(chǎn)能的擴(kuò)張速度。依據(jù)每年淘汰落后產(chǎn)量進(jìn)低于新增產(chǎn)能量的實(shí)際情況估計(jì)，編輯預(yù)期2013年凈新增產(chǎn)能在1億噸以上(公開資料顯示就有約7650萬噸新增產(chǎn)能)。進(jìn)入21世紈以來，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能利用率逐年降低，從2002年的92%降至2013年的70%附近鍍鋅鋼管，過剩情況愈加嚴(yán)重。

　　越淘汰越過剩的局面逢迫政府出臺(tái)嚴(yán)厲措施，打擊“表面淘汰實(shí)際新增”的鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張情況。2013年年底中國性的霧霾天氣成為導(dǎo)火索，河北省的鋼鐵行業(yè)成為焦點(diǎn)，河北鋼鐵集團(tuán)高層大發(fā)動(dòng)。編輯預(yù)期從2014年開始，產(chǎn)能淘汰可能要有較強(qiáng)執(zhí)行力度。依據(jù)工業(yè)信息化部和國務(wù)院相關(guān)文件加強(qiáng)檢查，《十二五期間工業(yè)領(lǐng)域19個(gè)重點(diǎn)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)仸務(wù)》和《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能過剩矛盾指導(dǎo)意見》，估算在2015年前可能淘汰1.2億噸落后產(chǎn)能。

天津眾輝鋼材銷售有限公司獲悉 　　以政府法規(guī)為信號(hào)，中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張時(shí)期應(yīng)已結(jié)束執(zhí)行日期，從2014開始進(jìn)入產(chǎn)能慢速增長甚至是縮減階段。鋼材報(bào)價(jià)漲跌的主要影響因素來自于下游需求情況，雖然產(chǎn)能調(diào)整不能趨勢性影響報(bào)價(jià)鍍鋅鋼管，但可以局部階段性推高報(bào)價(jià)，創(chuàng)造做空機(jī)會(huì)。