剛剛進(jìn)入傳統(tǒng)淡季的6月份，國內(nèi)鋼市便出現(xiàn)產(chǎn)需雙弱的格局，5月鋼鐵PMI斷崖式下降，6月份第一周社會鋼材庫存降速也出現(xiàn)明顯的跳水；鋼鐵行業(yè)的疲軟格局短期難解。

　　上一周，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)雖然仍延續(xù)去庫存的趨勢，但下降速度卻明顯放緩。據(jù)庫存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止上周五（6月6日），全國重點(diǎn)城市（螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板）五大品種鋼材庫存為1403.06萬噸，周環(huán)比下降20.96萬噸，為連續(xù)第14周實(shí)現(xiàn)去庫存，但降速明顯減弱。

　　上周鋼材市場成交量轉(zhuǎn)弱，市場去庫存明顯降速；自3月份進(jìn)去去庫存階段以來，螺紋鋼庫存降速首次回落至個(gè)位數(shù)，螺紋鋼去庫存回落主要是因?yàn)榻谌珖秶膹?qiáng)降水所致，特別是廣州、廣西等南方地區(qū)螺紋鋼庫存均有所增長，其余多以小降為主，在高線、熱軋板卷去庫存也在減速的同時(shí)，冷軋、中厚板庫存甚至出現(xiàn)小幅增長。分析師指出，鋼廠資金壓力仍存，繼續(xù)降價(jià)向市場拋售現(xiàn)貨，造成近期鋼廠資源抵達(dá)市場增多，加上前文說到的雨水限制部分地區(qū)終端采購減弱，多重因素導(dǎo)致現(xiàn)貨市場繼續(xù)面臨壓力。

　　鋼廠粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落加速拋貨正改變市場緊缺資源空缺現(xiàn)狀

　　鋼廠還在減產(chǎn)，中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，5月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量為176.73萬噸，旬環(huán)比下降1.85%，連續(xù)第二旬回落，反應(yīng)鋼廠看空今年夏季用鋼需求。

　　與此同時(shí)國內(nèi)重點(diǎn)鋼企去庫存明顯加速，在多地市場線螺、板材資源規(guī)格短缺現(xiàn)象依舊存在的情況下；隨著礦價(jià)的不斷下跌，鋼廠盈利繼續(xù)好轉(zhuǎn)，其補(bǔ)充鐵礦石等原料的需求明顯增加，業(yè)內(nèi)鋼企出現(xiàn)補(bǔ)礦拋成材的操作，截至5月下旬末，重點(diǎn)鋼廠內(nèi)部庫存為1385.2萬噸，較上一旬下降114.57萬噸或7.6%，較上月同期下降48.7萬噸或3.4%.鋼廠通過下調(diào)出廠價(jià)加速向市場發(fā)成材資源套現(xiàn)，轉(zhuǎn)手向原材料市場加大鐵礦石采購力度。

　　加上當(dāng)前熱鍍鋅管處于階段性底部，市場也認(rèn)為繼續(xù)下調(diào)的空間有限，部分低庫存商家也開始考慮一定量抄底補(bǔ)貨，因此業(yè)內(nèi)可能迎來一小波鋼廠資源向市場轉(zhuǎn)移的操作，但很顯然，市場補(bǔ)貨意愿是緊缺規(guī)格，而鋼廠也不太可能照盤滿足，所以市場緊缺資源或有改善。

　　鋼材出口繼續(xù)增長，繼續(xù)緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力

　　鋼材出口形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示5月我國鋼材出口量為807萬噸，環(huán)比增加53萬噸或7%，同比增長49.2%；我國鋼材出口再創(chuàng)歷史新高，較大的緩解了國內(nèi)因需求疲軟帶來的鋼材供應(yīng)壓力，盡管我國鋼材出口業(yè)務(wù)遭受來自貿(mào)易國的反傾銷調(diào)查越來越多，但國內(nèi)鋼企和貿(mào)易商的積極主動(dòng)應(yīng)對及不斷開發(fā)新的國際貿(mào)易市場，使得我國鋼材借助當(dāng)前的價(jià)格優(yōu)勢得以繼續(xù)保持高速增長，當(dāng)前我國熱鍍鋅管依舊低于國際水平，加上人民幣匯率較低，且出口鋼材附加值上升進(jìn)一步獲得國際市場認(rèn)可，因此我們認(rèn)為未來一段時(shí)間內(nèi)我國鋼材出口貿(mào)易還將維持高位運(yùn)行，繼續(xù)有效緩解國內(nèi)壓力。

　　總之，隨著全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)，國際鋼材需求尚在釋放，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟格局也得到有效改善；當(dāng)前我國鋼材出口再創(chuàng)新高，國內(nèi)鋼市供求關(guān)系也相對平穩(wěn)；因此鋼市主動(dòng)殺跌的意愿并不強(qiáng)，倒是存在一定的補(bǔ)貨需求。國務(wù)院加強(qiáng)督促微刺激措施項(xiàng)目的落實(shí)力度，基建工程有望加速，但雨季仍在肆掠，且成本支撐不善，筆者認(rèn)為隨著鋼廠資源到貨增多，現(xiàn)貨市場去庫存繼續(xù)受到壓制，熱鍍鋅管還將弱勢震蕩整理